II. díl: Investorské dilema aneb jak ustát tržní výkyvy
Měl by investor svoji investici předčasně ukončit?
Historie nám ukazuje, že investice zpravidla přináší výsledky, pokud jsou určeny k dlouhodobému zhodnocování úspor. Je téměř jisté, že v dlouhém investičním horizontu zažijete několik poklesů trhů, možná i krizí. Poklesy jsou něčím, co je na trhu standardní a je třeba s nimi počítat. Pokud investujete pravidelně, měli byste tyto situace vnímat spíše jako příležitost než jako obavu. Jak je to možné? Kupujete totiž oproti předchozím cenám levněji. Je třeba si také uvědomit, že důležitá je hodnota portfolia až na konci vašeho investičních období, nikoliv v jeho průběhu. Právě poklesy trhů prověří nejen vaši strategii, ale i schopnost ubránit se vlastním emocím.
Když vynecháme Velkou depresi ve 30. letech 20. století, přinesl nejhorší medvědí (klesající) trh na indexu S&P 500 pád o 51 %, největší růst však činil během býčího (růstového) trhu 935 %. Jednalo se tedy o zhodnocení na desetinásobek. Období růstu trvala v průměru 9,1 let a průměrný výnos za toto období dosahoval 476 %. Období poklesu trvala naproti tomu v průměru pouze 1,3 roku a za tuto dobu trhy ztratily přibližně 41 % své hodnoty. Pokud investor předčasně ukončí svou investici, připraví se o možnost budoucích výnosů, které po korekcích cen aktiv zpravidla přicházely.
Proč je výhodnější počkat, než se situace uklidní?
Počkat na vhodný okamžik zní jako dobrá taktika. Pěkné by to bylo, kdybychom byli schopní trefit dno (nakoupit za nejnižší cenu) a vrchol (prodat za nejvyšší cenu), což zpravidla nedokážeme. Snahou o časování trhu se tak investoři vystavují riziku nevhodného načasování investice. Proto tak většinou na trhu prožijí velké pády, aby konečně prodali a připravili se o nejziskovější dny růstového trendu. Dobrou strategií je pravidelné investování, díky kterému se můžete radovat jak z růstu trhů (zhodnocení investice), tak z jejich poklesu (příležitosti pro levnější pravidelné nákupy a vyšší potenciál budoucích výnosů).
Jaké zásady pomohou snižovat riziko?
- Diverzifikujte. Rozdělte úspory a finanční majetek mezi více aktiv, je to variace poučky nedávat všechna vejce do jednoho košíku.
- Dodržujte investiční horizont, rezervu investujte vždy krátkodobě a konzervativně, peníze na důchod dlouhodobě, a pokud vám to vaše tolerance rizika dovolí, tak dynamicky.
- Investujte pravidelně. V době poklesů totiž nakupujete levněji, což se většinou snažíte dělat i v běžném životě. A stejně se chovají ti nejlepší investoři světa. Kupují levně.