Vývoj akciových trhů ve světě

Přehled výkonností vybraných NN Fondů

Komentář k vývoji NN Fondů

NN (L) International Czech Short Term Bond (CZK)

• Fond v prosinci překonal svůj benchmark.
• Výnosy na peněžním trhu byly stabilní. Výnosy českých krátkodobých státních dluhopisů (1-3 roky) opět vzrostly.
• Průměrný výnos do splatnosti fondu mírně klesl na 1,82 %. Durace se snížila na 0,79 roku.
• Věříme naší strategii i nadále; umožňuje nám využít inverzní výnosové křivky krátkodobých českých státních dluhopisů a investovat s nižším úrokovým rizikem a zároveň vyššími výnosy do splatnosti.

NN (L) International Czech Bond (CZK)      

• I přes prosincovou ztrátu fond překonal svůj benchmark a v celoročním srovnání s konkurencí si udržel vedení.
• ČNB ani v prosinci nezvýšila základní repo-sazbu. Inflace vzrostla na 3,1 %. CZK mírně zhodnotila vůči EUR a růst HDP v meziročním srovnání mírně poklesl.
• Durace fondu mírně klesla na 6,96 roku a průměrný výnos do splatnosti portfolia vzrostl na 1,82 %.
• Naše strategie s nejdelší durací na trhu vychází z našeho přesvědčení, že aktuální optimismus ohledně rizikových aktiv je mírně přehnaný. Z případného snížení úrokových sazeb ČNB pak může fond výrazně profitovat.

NN (L) International Central European Equity (CZK)         

• Fond v prosinci mírně překonal benchmark.
• Nejlépe se dařilo maďarským akciím, poháněným pozitivními makroekonomickými údaji. K růstu přispěly i české akcie.
• Rumunsko zaznamenalo mírný růst, polské akcie klesaly díky pokračujícímu tlaku na bankovní sektor.
• Věříme, že ve střednědobém horizontu akcie opět překonají ostatní třídy aktiv.

NN (L) First Class Multi Asset (CZK) 

• Ke zhodnocení fondu přispěly zejména akcie, dluhopisy rozvíjejících se zemí a vysokých výnosů. V portfoliu jsme navýšili podíl akcií (+ 2,9 %), firemních dluhopisů (+3,4 %) a dluhopisů s vysokými výnosy (+4,4 %).

• Snížili jsme duraci dluhopisové části portfolia z dvou na jeden rok.

• Nadále dodržujeme svůj opatrně-pozitivní přístup k rizikovým aktivům s preferencí pro akcie, dluhopisy s vysokými výnosy a kvalitní firemní dluhopisy.

   

NN (L) Patrimonial Balanced European Sustainable (CZK)

• Fond překonal svůj benchmark. Pozitivnímu zhodnocení nejvíce přispěly světové akcie, klíčový byl však vhodný výběr konkrétních titulů do portfolia.

• Evropský dluhopisový index skončil v mírném záporu, a tak výkonnosti fondu naopak ubral.

• Jsme opatrní vůči rizikovým investicím, nastavení portfolia tak udržujeme spíše neutrální.

NN (L) Patrimonial Aggressive (CZK)

• Prosinec byl příznivý pro riziková aktiva, což pomohlo ke kladnému zhodnocení fondu.

• Dařilo se zejména společensky odpovědným akciovým fondům, výkonnost naopak snižovala dluhopisová složka portfolia.

• Díky růstu cen komodit se mezi sektory nejvíce dařilo energiím a materiálům. Dobré výsledky zaznamenalo také zdravotnictví a IT.

• Ačkoliv se geopolitická rizika uklidnila, nezmizela a budou aktuální i letos.

NN (L) Global High Dividend (CZK)  

• Prosinec byl příznivý měsíc pro riziková aktiva. Fond překonal svůj benchmark, k nadvýkonnosti fondu nejvíce přispěl konkrétní výběr akciových titulů.

• Mezi sektory se nejvíce dařilo energiím, IT, materiálům a síťovým odvětvím (utilities). Naopak výkonnost sektorů nemovitostí a průmyslu klesaly.

• Nadále monitorujeme přetrvávající globální rizika, nicméně jsme opatrně optimističtí a věříme, že se akciím bude dařit i v letošním roce.